新加坡丰益国际是世界上最大的棕榈油供应商之一。在中国,它也是包装油、大米和面粉的制造商,拥有“金龙鱼”、“胡姬花”、“香满园”等家喻户晓的品牌。其中国业务贡献了集团近一半的收入和大部分利润。以2016财年为例,丰益中国区收入199亿美元,占总收入的48%。
据外媒报道,本月丰益国际首席财务官何基安(音译)向媒体透露,丰益在中国的业务将进行“法律重组”,成立一家独立的公司,预计于2017年底完成,并将于2019年申请在中国上海证券交易所上市。
2009年,丰益国际曾计划分拆中国业务的30%,在香港申请上市,当时预期上市规模约30-40亿美元,但遭遇香港金融市场动荡,预计发行价无法达到预期,上市至此搁置。
何基安表示目前中国IPO计划的筹备工作进展顺利,但没有提及上市规模。
有分析师评论说,丰益并不需要中国上市的资金,但需要业务扩张的机会,也许可能会尝试和中国国有农业公司合作。
著名经济学家宋清辉曾表示,外资企业在华上市的限制早已取消,例如在A股发行上市条件中,并没有对股东身份的限制性规定。在此背景下,丰益国际重组中国业务并分拆上市,不会遭遇太大的阻力。
另外,中国已解除了外资进军油籽压榨市场的限制,提供丰益国际利用上市集资净款在当地扩充业务的良机。中国消费者对食物品质的要求提高,挂牌上市能够提升丰益国际在中国的品牌形象。
有经纪公司了解到,丰益已指定了一家中国银行进行有关的公司重组工作,预计18个月后,即2019年下半年申请上市。
糖王郭鹤年曾在接受媒体谈到家族成员时,最赞赏掌舵丰益国际的侄儿郭孔丰,并说:“有者愚蠢,有者卑鄙,但他是最聪明的。”因此,对于集团执行主席兼首席执行长郭孔丰的每一步棋,市场都相当期待。
关于这一次的业务分拆上市,兴业证券(RHB)分析师说:“郭孔丰虽然声称,与其花数倍价格收购新的业务,他宁可从无到去开发。不过,我们发现他其实也热衷于消费者产品和品牌。在中国挂牌后取得良好估值,可用此作为将来收购其他品牌的筹码。”
分析师指出,中国A股首次公开售股(IPO)公司的本益比最多达23倍,A股挂牌餐饮业者的平均前瞻本益比为19倍。因此,即使集团在当地挂牌后发售10%新股,股本因为扩大而稀释,股东仍可从中受益。
丰益国际是新加坡的上市公司,11月15日收盘报每股3.23新元(约人民币15.8元)。这些股票在今年年初的交易价格为4新元(约人民币19.6元)。以此计算,丰益国际目前新加坡市场价值超过200亿新元。 (1新加坡元=4.888人民币元)。
以益海嘉里(丰益国际在华公司)目前在中国粮油行业的市场份额及影响力,如果顺利在A股市场挂牌上市,将很可能成为粮油类市值最高的上市公司。
可供参考的是: 今年3月10日,道道全粮油股份有限公司(002852)在深交所上市,成为“菜籽油第一股”。公开发行股票总数量2500万股,发行价格47.30元/股,之后股价连续涨停,发行当月,股价曾高达160元。