10月28日道道全发布2020年三季报，数据显示：

前三季度实现营业总收入38.1亿，同比增长36.6%；

实现净利润9019.7万，同比下降29%

公司毛利率为9.4%，基本维持上年水平，净利率为2.4%，同比降低2.1个百分点。

第三季度收入15.2亿元，同比增长43.3%，归母净利润-1169万元（2019年三季度-460万元）。

据西南证券研报对其业绩分析：

量价提升带动收入高增长

前三季度销量增速27%左右，同时公司在2020年3月份和8月底相继两次提价，提价幅度15%左右，量价齐升带动收入增长。

原材料价格上涨、非经常性损失导致利润下行

二季度末开始，原材料价格出现上涨，三季度较去年同期上涨30%左右，导致单三季度毛利率下降2个百分点；

同时由于期货空单，套保亏损4000多万元，导致三季度报表归母净利润亏损。

销售区域来看，受益于渠道开拓和下沉，川渝和湖南大本营市场依然保持快速增长。

中期来看，道道全深耕菜籽油，开拓茶籽油、核桃油、高油酸菜籽油，形成菜籽油龙头+特色小油品的竞争优势，新产能在21年春节前后相继投产，届时公司产能大幅增长，产能和渠道协同发力，业绩将迎来高增长期。

近期，道道全接待18家投资机构调研，回答了投资者的一些问题：

机构调研

问：公司的三个募投项目，预计都能什么时候完工投产，产生经济效益？

答：岳阳二期和茂名的初榨计划都是在年底完工，靖江一期稍后一点，预计2021年初完工，因验收以及办理资质问题，预计项目2021年一季度能投产，二季度产生经济效益。

问：公司如何保障持续稳定发展以及应对品牌竞争？

答：公司能在激烈的品牌竞争中生存下来，并保持持续稳定快速的增长，成为细分品类头部企业，说明市场给予了企业发展的机会。

消费者本身有差异化的需求，另行业竞争不仅仅是一线品牌之间的竞争，还有取代落后产能、小作坊甚至小品牌的竞争。公司已经是细分品类菜籽油类头部企业，具有一定竞争优势。

问：公司未来发展面临的困难是什么？主要风险是什么？

答：企业要持续稳定的发展，主要还是技术研发能力。包括新技术的研发、新加工技术的研发、新产品的开发。比如将来能不能针对不同的消费群体(老年人、小孩、孕妇等）提供针对性的产品。

公司作为开云官方首页官网登录入口 加工企业，面临的风险不是来自于市场，而是来自于安全，产品质量安全。公司一直强调质量第一、安全第一，市场的风险是可控的，而产品一旦出现安全问题，那对公司的影响是不可估量的。

问：公司是否有向其他品类油扩张、或者向调味品等其他产品扩张的计划？

答：目前公司的目标还是力争菜油领先地位，后续不排除往全品类油发展的可能。

问：整个开云官方首页官网登录入口 行业是否存在产能过剩，或者结构不合理？

答：开云官方首页官网登录入口 行业早已产能过剩，行业发展趋势为新的产能淘汰旧的产能，往头部企业、往品牌聚集。

开云官方首页官网登录入口 每年的增长幅度为5%左右，但大豆油、调和油呈下降趋势，而菜油、橄榄油等品类油品呈上升趋势。未来企业之间的竞争是已有市场存量的竞争，而不是增量的竞争。

问：公司对茶油有什么品牌规划？怎么树立茶油品牌？

答：茶油的价格与菜油的价格相差巨大，消费者对茶油的营养价值是非常认可的，但是市场信任度还需要提升。

公司未来会推出新的茶油品牌，虽然前期可能会存在一定的困难，但是只要产品质量好、企业讲诚信，再加上好的推广和传播，相信困难都会克服。

问：公司产品毛利率较低的原因是什么？公司三季度营业收入增幅较大，但是净利润比去年下降，原因是什么？

答：正常来说，公司产品的毛利率能保持10%-15%，近两年因国际贸易关系的影响，原材料市场价格波动较大，公司产品毛利率有所下降。

公司产品虽然有提价，但是产品价格变动总是要慢于原料市场的价格变动。

截止今年三季度，公司原材料成本上升约30%，公司产品销售价格上涨仅15%左右。

问：公司明年的市场拓展有什么计划？

答：一是传统渠道维持稳定的增长，二是加大KA卖场、新零售等渠道的拓展。

一二线城市的消费者基本通过KA卖场消费，公司目前的销售渠道还是主要在传统的经销商渠道，一二线城市是公司的薄弱环节，随着明年岳阳二期规划的茶油、高油酸菜油等高品质、高附加值的油品推出，公司新成立的营销公司将以这些产品向一二线城市渗透，并带动传统渠道的销售。