上海证券报

――南侨食品（605339）集团（上海）股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

南侨食品集团（上海）股份有限公司董事长 陈正文先生

南侨食品集团（上海）股份有限公司总经理 林昌钰先生

南侨食品集团（上海）股份有限公司财务总监 廖美惠女士

申万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐代表人 黄学圣先生

申万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐代表人 王 鹏先生

南侨食品集团（上海）股份有限公司董事长陈正文先生致辞

尊敬的各位嘉宾、投资者朋友、各位网友：

大家好！

欢迎大家参加南侨食品集团（上海）股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，我谨代表南侨食品全体员工，对各界朋友的热情关注和积极参与，表示衷心的感谢！向今天参与网上交流活动的各位投资者朋友，表示诚挚的欢迎！

南侨食品一直专注于烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售，经营规模位居国内前列。

公司在天津、广州、上海三地，建设具有现代化工业理念的生产基地。在国内设立了26个客户服务中心，并在15个省市建立了具备现代化配备标准的烘焙教室。南侨食品拥有业内较为强大的烘焙技术顾问团队，以前瞻性视野，提供量身定制、前沿信息、经营规划、产品设计、推广支持、专业辅导、海内外考察等360度的顾问式服务，与客户共同打造互助共赢的价值链及长期友好的伙伴关系。

作为国内领先的烘焙油脂、冷冻面团等制品供应商，公司高度注重食品安全及品质保障。从欧洲进口优质的乳脂产品，以高标准的产品质量要求，采用国际先进的生产设备，实现全自动加工生产，为现代不断追求高质量的客户，提供更多选项。

公司以自主的制造技术和研发能力获得业内高度肯定，在食品安全、品质管理体系方面先后取得了各项ISO认证、FSSC22000、HACCP、及境内外清真认证、NSF防疫认证、诚信体系认证、RSPO全球棕榈油可持续发展等认证。

本次发行上市，是南侨食品发展史上的一次重要跨越。我们将以此为契机，持续发展壮大，朝着“成为中国烘焙行业全面解决方案领导者”的既定目标不懈努力！

最后，我真诚希望通过此次网上路演活动，充分解答投资者关心的问题。我们将积极听取各位朋友提出的意见和建议，进一步做好南侨食品的各项工作，以更优良的业绩回馈投资者，回报社会！谢谢大家！

申万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐代表人黄学圣先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位网友、投资者朋友：

大家好！

首先，我谨代表申万宏源证券（000562），对所有参与南侨食品首次公开发行A股网上路演的各位嘉宾和投资者们，表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持南侨食品的各界朋友们，表示衷心的感谢！我们很高兴能借助今天这个平台，与大家诚心交流、诚意探讨。

20多年来，南侨食品始终专注于烘焙油脂制品的研发、生产与销售。按照应用领域划分，公司产品包括烘焙应用油脂、淡奶油、馅料、冷冻面团、进口品五大系列，200多个品种。

南侨食品以先进的研发技术、严格的品质管控、多元化的产品、全方位的售后服务，深受客户好评。公司客户包括达利、好利来（002729）、桃李面包（603866）、味多美、八十五度等众多烘培行业领先企业，客户数量超过800家，遍及中国境内各主要城市。南侨食品的全方位顾问式服务，帮助客户并与之携手成长，共创双赢。经过多年的不懈努力，南侨品牌已经成为国内烘焙油脂市场领导者品牌之一。

我们真诚希望参加路演推介的投资者朋友们，能通过今天的交流，对南侨食品及其所处的烘培油脂制品行业，都有更全面的了解。

最后，再次感谢各位投资者对南侨食品首次公开发行股票的热情关注，也预祝本次南侨食品的发行取得圆满成功！谢谢大家！

南侨食品集团（上海）股份有限公司总经理林昌钰先生致结束词

尊敬的各位投资者、各位嘉宾、各位网友：

大家好！

南侨食品集团（上海）股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动即将结束。在此，我谨代表南侨食品，感谢大家对本次发行的密切关注和热情互动。

今天，看到这么多关心南侨食品的投资者朋友，与大家共同探讨公司的现实状况及未来发展，我们感到非常荣幸！通过这次网上交流，增进了我们与广大投资者之间的了解和友谊。对于大家提出的中肯且有价值的意见和建议，我们深表感谢。我们一定会认真研究，进一步消化吸收，把朋友们的宝贵意见融入经营管理工作中，以更优异的业绩来答谢大家的关心和厚爱。

此外，我还要代表南侨食品，向申万宏源证券、毕马威会计师、金杜律师等参与南侨食品首发上市的各中介机构，致以诚挚的谢意！同时，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供优质的沟通交流平台！

通过与各位朋友的交流，我们深深体会到作为一家上市公司的使命、责任和压力。我们诚挚邀请参加网上交流的各位朋友，在南侨食品今后的发展道路上，继续支持和关注我们。虽然本次网上路演的时间有限，但是，未来我们将通过多种方式和渠道，与各位投资者保持积极沟通。

首次公开发行A股并上市，是南侨食品成长道路上的新起点。面对新的征程，我们一定不断努力，力争实现多赢。谢谢大家！

经营篇

问：公司的主营业务以及主要产品是什么？

廖美惠：公司主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售，产品按照应用领域来分主要有烘焙应用油脂、淡奶油、馅料、冷冻面团、进口品五大系列，产品范围涵盖200多个品种。

问：公司有几家子公司？

陈正文：目前公司共有7家子公司，分别为天津南侨、广州南侨、上海南侨、重庆侨兴、天津吉好、广州吉好、武汉侨兴。

问：公司在去氢化油脂方面取得了哪些成果？

廖美惠：公司自2007年开始关注去氢化油脂并致力于无氢化油产品的开发。公司专注于油脂酯交换技术的研究，通过选配原料油品种、搭配加工条件等一系列技术攻关，结合大量烘焙测试和稳定试验，成功建构无氢化油油脂生产工艺和产品组合配方，使烘焙应用油脂产品在不使用氢化油的前提下保持操作性、稳定性、功能性一致。目前在酯化技术及油脂组成配方方面，公司已取得和申请多项专利。同时，公司采用酯化基交换技术制作的“高打发性烘焙油脂产品”被认定为广东省高新技术产品。

自2019年起，公司开始逐步对现有产品去除氢化油脂。至2020年12月，公司已达成不使用氢化工艺、全部油脂产品不使用氢化油脂的目标。公司已开发出多种无氢化油脂的烘焙应用油脂及淡奶油产品，满足烘焙从业者对产品品质、生产效率的要求，以及消费者对食品安全、健康的诉求。

问：公司产品冷冻面团的产能利用率、产销率是多少？

黄学圣：2020年，公司冷冻面团产量3578吨，产能利用率104%；销量3400.97吨，产销率95.06%。

问：公司产品销售的区域分布有什么特点，各地收入占比是否稳定？

林昌钰：公司客户遍及中国各主要城市，以华东、华中、华南地区为主，华北、西南、东北等地次之，西北、港澳等地为辅，该分布情况与各地区自身的饮食习惯关系较为密切。公司在各地区的收入占比较为稳定，主要得益于公司维持了成熟的销售渠道以及稳定的产品品质。

问：请介绍公司的直营客户数量及销售情况。

王鹏：2020年、2019年、2018年，公司的直营客户总数分别为518家、598家、595家，直营客户销售总额分别为88320.38万元、90346.34万元、89326.94万元，占主营业务收入比例分别为38.11%、38.51%、37.86%。

问：请介绍公司的经销商客户数量及销售情况。

王鹏：2020年、2019年、2018年，公司的经销商客户总数分别为309家、273家、252家，经销商客户销售总额分别为143369.28万元、144266.19万元、146524.68万元，占主营业务收入比例分别为61.87%、61.49%、62.11%。

问：公司境内收入是多少，占主营业务收入的比重如何？

廖美惠：2020年度、2019年度、2018年度，公司境内（包含港澳地区）收入分别为231295.50万元、234347.56万元、235773.91万元，在主营业务收入中的占比分别为99.81%、99.88%、99.94%。

公司产品基本在国内进行销售，仅有极少量马来西亚、越南等地的外销订单交易。外销产品均为公司的烘焙油脂常规产品，外销销售收入占比不到1%。

问：2020年公司各类产品销售收入及占比分别是多少？

黄学圣：2020年，公司产品烘焙应用油脂、淡奶油、进口品、冷冻面团、馅料的销售额分别是142686.61万元、35197.25万元、40614.54万元、11453.83万元、1484.33万元，占公司销售收入的比重分别为61.57%、15.19%、17.53%、4.94%、0.64%。

问：近几年公司的利润是多少？

黄学圣：2020年、2019年、2018年，归属于公司股东的净利润分别为32524.85万元、29832.57万元、27740.67万元；归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为31287.11万元、27969.00万元、26443.25万元。

问：公司近年来的主营业务毛利率是多少？

王鹏：2020年度、2019年度、2018年度，公司主营业务毛利率分别为38.75%、38.71%、34.95%，公司产品毛利率持续增长。

问：公司的研发费用是多少，占营收比是多少？

廖美惠：2020年、2019年、2018年，公司的研发费用分别是8645.85万元、7579.30万元、4974.14万元，占营业收入的比例分别为3.72%、3.22%、2.10%。

发展篇

问：公司未来的经营目标是什么？

林昌钰：秉承在烘焙油脂市场既有的品牌优势以及市场影响力，公司持续深耕烘焙产业，并规划未来三年在西点蛋糕、汉饼等领域以及海外市场扩展事业版图，同步积极掌握市场趋势与客户需求，提供相应的关键原料、设备、技术、市场营销等经营建议，予以客户全面的解决方案，增加客户的商品价值，使客户得以获利及持续发展，进一步强化南侨品牌的竞争优势，推进公司销售快速增长，引导收入结构优化，提高市场份额。同时，让公司在客户的认知上确立不可替代的伙伴地位，使得客户的每一个商品都有公司的产品，进而让公司成为中国烘焙油脂行业 “全面解决方案”的领导者。

问：公司未来三年的发展计划是什么？

林昌钰：公司计划未来三年加大耕耘长江经济带11个省市（长三角城市群、长中游城市群、成渝城市群）、京津冀协同发展区、珠三角城市群及东北振兴经济圈市场力度，除持续为客户提供全方位、高附加价值的服务外，深化三四线城市，厚积过去既有的经营成效，挖掘潜在的商机。另外，因应市场多元化发展趋势，公司将以研发及产供销一体化组织为舵手，引关键原料为助力，满足高中低端市场的需求，力图为客户打造差异化竞争优势。未来三年将大幅度扩展事业版图，计划在蛋糕、西点、餐饮、汉饼等领域，新零售、便利店等通路，以及海外市场，持续发展成长，使南侨品牌根植中国市场，嫁接全球资源，开拓新格局。

问：公司主要产品有哪些核心技术？

廖美惠：公司主要产品的核心技术有无氢化工艺油脂产品开发，天然风味增强剂研究，节能减排、绿色环保工艺等。

问：公司的主要竞争优势有哪些？

林昌钰：公司的主要竞争优势包括：1）历史悠久、经验丰富；2）研发实力雄厚；3）个性化开发能力强；4）精益求精、品质保障、食品安全；5）产品多元化；6）全方位顾问式服务。

问：公司如何应对行业同质化竞争现象？

林昌钰：针对市场同质化竞争现象，公司在发展过程中，一方面将积极拓展汉饼油脂、蛋糕馅料等新的烘焙油脂相关制品市场；另一方面加大产品研、产、销一体化的结合力度，为客户打造差异化竞争优势，提升公司的市场竞争力。

问：除提供产品外，公司还能为客户提供哪些服务？

林昌钰：除销售产品外，公司为烘焙行业下游规模较大的客户提供全方位服务，包含技术指导、行销策略与形象经营等。例如，客户手工生产向自动化生产转型时，公司派遣专业技术团队进行协助，从原料油脂的选用操作，到自动化生产线的设置调整，以及配方调整的建议等，进行全方位指导；在行销与形象管理方面，公司提供专业的市场人才进行辅导，如对合作客户的门市形象如何改造进行辅导、提供建议等。

问：公司为客户提供顾问式服务的方式有哪些？

陈正文：1）营销网络覆盖：公司在全国30个省（市）构建了26个客户服务中心与客户沟通交流平台，随时向客户提供烘焙市场流行趋势和烘焙热点最新资讯，并在15个省（市）建立具备现代化装备标准的烘焙教室，在自主创新开发下游烘焙产品的同时，为客户提供烘焙专业领域的辅导和技术培训课程；2）展会活动：公司不定期举办并邀请客户参与“烘焙经营管理咨询分享会”等展示活动，各地烘焙教室不定期举办“新烘焙品发表展示会”，展示和推广公司产品的应用技术特点和优势；3）参访考察：公司每年组织带领客户到日本、韩国、德国、美国等海外烘焙市场进行参访考察，学习更先进的烘焙技术和观念，引领客户开阔视野，创造双赢的烘焙产业新局面。

行业篇

问：公司所在行业的监管部门和行业协会有哪些？

陈正文：我国烘焙油脂行业的监管体制分为行政监管和行业自律两个层面。行政监管层面，国务院食品药品监督管理部门对食品生产经营活动实施监督管理，国务院卫生行政部门组织开展食品安全风险监测和风险评估，会同国务院食品药品监督管理部门制定并公布食品安全国家标准；行业自律层面，中国食品工业协会、全国焙烤制品标准化技术委员会、中国焙烤食品糖制品工业协会等行业组织进行行业自律管理。

问：近年来烘焙应用油脂产品的市场需求如何？

林昌钰：随着我国饮食文化水平、生活水平的不断提高和居民可支配收入的增长，人们对烘焙食品的需求不断增长。烘焙油脂作为烘焙食品的重要原材料，烘焙食品行业的快速发展给予了烘焙油脂企业充分的成长空间。2011年至2016年，烘焙油脂需求量由130.2万吨上升至245.2万吨，年复合增长率为13.50%。

问：烘焙油脂的市场供给有哪些变化？

林昌钰：中国烘焙市场产品种类不断丰富，传统的食品工业油脂已无法完全满足市场消费者对烘焙产品多样化的需求，进而为专业烘焙油脂容量的扩张提供了发展空间。2011年至2016年，我国烘焙油脂产量由154.4万吨增长至265.2万吨，年复合增长率为11.43%。在烘焙食品行业稳定发展带动下，我国烘焙油脂市场规模将持续增长。

问：有利于公司所在行业发展的因素有哪些？

林昌钰：有利于公司所在行业发展的因素包括：1）国家政策的有力支持；2）居民收入增长，消费需求强劲；3）市场发展前景广阔。

问：国内烘焙油脂的主要企业有哪些？

林昌钰：除本公司外，国内烘焙油脂的主要企业有南海油脂工业（赤湾）有限公司、艾迪科食品（常熟）有限公司、嘉吉粮油（南通）有限公司、阿胡斯卡尔斯油脂（张家港）有限公司、不二制油（张家港）有限公司、张家港统清食品有限公司、英联马利食品（上海）有限公司等。

问：国内淡奶油的主要企业有哪些？

林昌钰：淡奶油以开云官方首页官网登录入口 脂及乳制品为主要原料加工制成，一般作为天然奶油的替代品使用，与植脂奶油的用途较为相似。除本公司外，国内淡奶油的主要企业有维益食品（苏州）有限公司、上海海融食品科技股份有限公司、立高食品（300973）股份有限公司等。

发行篇

问：请介绍公司的实际控制人。

陈正文：陈飞龙、陈飞鹏、陈正文、陈怡文为公司实际控制人，其中陈飞龙、陈飞鹏为兄弟关系，陈正文和陈怡文为陈飞龙之子女。

问：请介绍公司控股股东及其持股情况。

陈正文：南侨开曼直接持有公司96.11%的股权，并通过全资子公司上海其志间接持有公司0.04%的股权，为公司直接控股股东。南新国际持有南侨开曼100%股权，南侨投控持有南新国际100%股权，南新国际、南侨投控为公司间接控股股东。

问：请介绍发行前公司前十大股东情况。

黄学圣：本次发行前，公司共有6名股东，分别是南侨（开曼岛）控股公司、Alfred & Chen Partners Co. Ltd.、Intro-Wealth Partners Co. Ltd.、宁波梅山保税港区侨祥投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区侨欣投资管理合伙企业（有限合伙）、上海其志商务咨询有限公司。

问：公司准备发行多少股份？

黄学圣：本次发行前，公司总股本为36000万股；公司本次公开发行新股数量为6352.9412万股，占发行后总股本的比例为15%。

问：公司此次募集资金用途有哪些？

林昌钰：公司本次发行股票预计募集资金总额107872.94万元，扣除发行费用（不含税）后募集资金净额为99127.73万元，计划用于扩产建设及技改项目、冷链仓储系统升级改造项目、研发中心升级改造项目、客户服务中心与信息化系统建设与升级项目。

扩产建设及技改项目、冷链仓储系统升级改造项目、研发中心升级改造项目的实施主体包括上海南侨、天津南侨、广州南侨；客户服务中心与信息化系统建设与升级项目的实施主体是本公司。

问：扩产建设及技改项目对公司产能的影响是多少？

林昌钰：募投项目建成后，公司预计每年新增油脂产能超4.5万吨、冷冻面团超1.1万吨。其中，上海南侨预计每年将新增油脂产能超过3万吨、冷冻面团产能超过4000吨；天津南侨预计每年将新增油脂产能超过1.5万吨、冷冻面团产能超过7000吨。