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6月9日，山东嘉华生物科技股份有限公司（以下简称“嘉华股份”）将首发上会，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。

嘉华股份拟于上交所主板上市，首次公开发行股票数量不超过4114万股，拟募集资金3.91亿元，分别用于高端大豆蛋白生产基地建设项目、东厂区2万吨分离蛋白扩产项目。

嘉华股份是以大豆蛋白为主要产品的大豆深加工企业。公司以大豆蛋白产品为基础，在持续提高大豆蛋白产品工艺水平和产能规模的同时，实现了大豆资源的综合利用和大豆蛋白的清洁化生产，并成功开发出大豆膳食纤维、大豆拉丝蛋白等新产品。经过多年发展，公司现已形成从大豆收储、低温食用豆粕加工和大豆油提炼到大豆蛋白、大豆膳食纤维研发、生产、销售的完整产业链条。

2018年至2021年1-6月，嘉华股份实现营业收入分别为82,844.36万元、86,991.30万元、96,854.90万元、63,018.21万元；实现净利润（归属于母公司所有者的净利润）分别为7,313.87万元、7,394.82万元、7,408.85万元、4,077.08万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,847.68万元、6,962.26万元、6,693.34万元、3,827.59万元。

招股书显示，嘉华股份产品包括大豆蛋白（主要是大豆分离蛋白、少量的大豆浓缩蛋白及大豆拉丝蛋白）、大豆油、大豆膳食纤维、低温食用豆粕等。

报告期各期，公司大豆蛋白实现收入分别为58,170.28万元、62,264.31万元、70,625.61万元和44,744.64万元，收入占主营业务收入比例分别为70.45%、71.74%、73.11%和71.28%，是公司的核心产品及主要收入来源。其次为大豆油，报告期内的收入分别为13,785.79万元、13,512.27万元、16,368.74万元、11,326.02万元，占比分别为16.70%、15.57%、16.94%、18.04%。

报告期内，嘉华股份综合毛利率分别为18.24%、17.61%、14.17%和12.60%，呈下降趋势；2018年至2020年，农副食品加工业毛利率分别为18.51%、19.34%、17.87%，呈小幅波动。

同期，公司主营业务综合毛利率主要受产品单价、单位成本和产品结构等因素的影响，报告期内，分别为17.98%、17.44%、13.98%和12.60%，呈下降趋势。

其中，大豆蛋白毛利率下滑更为明显，分别为18.77%、16.26%、12.01%、11.17%。

嘉华股份表示，公司产品毛利率受宏观经济、行业竞争情况、原材料价格波动、自身产品结构变动等多种因素影响，未来若出现宏观经济波动、国内外市场竞争加剧、原材料价格大幅度上升公司未能有效转嫁对应成本、公司产品结构未能及时调整等情况可能造成公司产品毛利率下降，将直接影响公司盈利能力的稳定性。

招股书显示，嘉华股份扣除发行费用后的募集资金净额全部用于公司主营业务相关的产能新建项目。本次募投项目建设完成后，将新增大豆蛋白设计产能60,000吨、大豆油设计产能30,000吨、大豆膳食纤维设计产能16,000吨。