——2022年毛棕榈油均价预计为5200令吉/吨，到2026年将跌至2600令吉

8月31日消息：评级机构惠誉公司国家风险和行业研究团队表示，未来几年毛棕榈油价格将会震荡下行，四年后的年度均价预计将只有今年的一半。

惠誉预计2022年毛棕榈油年度均价为5200令吉/吨，2023年预计为4000令吉/吨，同比下跌23.1%，因为2022年俄乌冲突以及印尼棕榈油出口禁令对棕榈油的影响将会进一步消解。在2024年到2026年期间，由于供应持续过剩对价格造成压力，毛棕榈油价格将继续下滑，平均价格预计为每吨3,033令吉。

惠誉预计2024年毛棕榈油均价为每吨3500令吉，2025年为每吨3000令吉。2026年的毛棕榈油均价将进一步跌至每吨2600令吉，只有2022年预期均价的一半。

惠誉的以上预测是基于棕榈油生产和消费前景。惠誉预计2022年到2026年期间全球棕榈油产量过剩。过剩量将从2022年和2023年的250万吨增至2026年的390万吨，不过这仍低于2017年和2018年的最高过剩量450万吨。

今年2月24日俄乌冲突爆发后，马来西亚衍生品交易所的毛棕榈油期货收盘价在3月4日创下7074令吉的高位，4月29日又进一步攀升至创纪录的7104令吉/吨，因为一天前印尼政府实施棕榈油出口禁令。

惠誉认为棕榈油价格不太可能回到2022年上半年的历史高位，主要是因为印尼不会再实施出口禁令。惠誉强调指出，整个植物油市场的供应紧张局面将会得到缓解，2022年第三季度剩余时间和第四季度期间价格上涨压力不大。

惠誉预计未来五年内棕榈油产量的年均复合增长(CAGR）为3.9%，其中印度尼西亚增长4.3%。此外尼日利亚的棕榈油产量将年均增长5%，哥伦比亚增长4.8%。

就需求而言，未来五年消费年均增幅为3.6%，中国增幅最高，达到9.6%，中国人均棕榈油消费将从2021年和2022年的3.49公斤增至2025年到2026年的4.98公斤。

惠誉预计未来五年内全球棕榈油产量将从7660万吨增至8930万吨，增幅为1270万吨。消费将从7410万吨增加到8540万吨，增幅为1130万吨。

就其预测的潜在风险而言，短期内棕榈油价格面临进一步下行的风险，因为印尼政府可能加强推动出口销售的努力，而这会导致价格承压。惠誉表示，印尼振幅可鞥你采取行动的原因在于积压的庞大棕榈油库存尚未削减，而这意味着2022年剩余时间内棕榈油需求可能弱于预期。

惠誉将未来四个月毛棕榈油平均价格预估下调到每吨4,750令吉，这符合其对2022年全年均价预测维持不变，仍为每吨5,200令吉。

以上预测的潜在长期上行风险在于，印尼和马来西亚的棕榈油产业最终转型，从依赖播种面积的产量增长转为依赖单产驱动的产量增长。

惠誉称，由于棕榈油生产国和消费国对可持续发展的关注日益显著，加上可用于进一步扩大生产的土地资源日益稀缺，行业战略有必要进行根本性转变，将重点放在通过单产以及投资驱动的增长上。这一转折的实现程度将会在很大程度上决定未来的产量增长，如果这一进展比预期慢，将会影响到棕榈油生产，从而带来价格上行的风险。