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9月16日，继前一日离岸市场破“7”后，人民币对美元汇率在岸市场也贬破“7”这一整数关口，最低至7.0188，续创两年多来新低。那么人民币贬值对于我国豆油行业有哪些影响，本文就让我们简单分析一下。

对于本轮人民币走低的原因，央行副行长刘国强9月5日在国新办吹风会上给出过解读。他表示，近期主要是美国加码货币政策调整，在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元均出现了贬值现象，但和其他非美元货币相比，人民币的贬值幅度是最小的，可以说SDR篮子里的美元升值幅度比人民币升值幅度要大，也就说明人民币并没有出现明显的贬值。进入2022年人民币对美元汇率共经历了两轮贬值，其中本轮人民币汇率下跌始于8月15日央行下调中期借贷便利（MLF）利率之际，同时美元指数不断刷新20年新高。

虽然本次人民币对美元汇率破“7”，是2020年8月以来的首次。但其实在强美元的大背景下，“7”这一关键点位已经不那么重要，应理性看待国际形势复杂多变下汇率的波动。对于“7”这一备受关注的点位，央行曾在2019年8月5日(当日人民币即期汇率11年来首次击穿这一关口)给出一个“水库”的比喻，即“人民币汇率破‘7’，这个‘7’不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；‘7’更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。”

所以从官方发言中，我们不难看出，破“7”大可不必那么在意，何况我们的央行还有很多可以稳定汇率的工具，除了今年已经两次使用的外汇存款准备金率(4月和9月5日)，央行工具箱中尚未掏出的调节工具还包括了被称之为中国版“托宾税”的远期售汇业务的外汇风险准备金率(目前为0，最高曾至20%)，跨境融资宏观审慎调节参数，以及对人民币中间价形成机制中逆周期因子的参数进行调整等等。此外，央行过往还曾在非常时期通过在离岸市场上收紧人民币流动性等操作应对汇率贬值。

我们再往源头分析，人民币破“7”的一个重要原因是美联储的持续加息，特别是前几日公布的美国8月CPI同比8.3%，预期8.1%，前值8.5%；核心CPI同比6.3%，预期6.1%，前值5.9%。从逻辑上来看，美国CPI超预期上涨，市场又开始担心加息超预期，更担心9月份，即下周的加息可能是加100个基点，而不是75个基点。加息预期和避险情绪支撑美元走强，由此引发的经济忧虑还将继续，将继续打压大宗商品价格。

那么人民币兑美元贬值对我国豆油行业到底有多大影响，我们需要辩证来看：

首先美联储加息会打压大宗商品价格，我国作为进口国可以省钱。其次是有利于中国企业向美国出口，另外很多中国企业的海外收入以美元计价，折算成人民币有汇兑收益。如果再叠加，原材料在高位，未来预期下降，那企业的成本是有潜力下降的。当然理论上讲，人民币贬值，利空进口。如果一个行业的原材料占其成本的大头，人民币贬值，利空他们进口，则这种企业有可能会被坑杀一波。

恰巧豆油行业就符合这个特点，因为我们知道我国近几年直接进、出口豆油的量相对较少，主要是美豆进口占大头，从几家油脂上市公司公布的半年报来看，高昂的成本已经对其生产造成了影响，但往后看，如果人民币升值，则对它们来说则是困境反转的好条件。另外国内豆油工厂可以基于美盘期货进行套保工作以降低风险，甚至可以通过“锁汇”等方式进行操作。

综合来看，随着美联储后续加息仍有超预期变数，人民币兑美元汇率或有继续在“7”附近震荡可能，甚至有继续下探可能，但针对国内豆油行业来说是有利有弊的，企业唯有扬长避短，发挥国内、外期货套保等功能，才能走得更远，走的更稳。