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现阶段，国际大豆市场焦点在于南美市场，能否打破美豆市场近期振荡区间，可能还在于南美天气题材以及阿根廷大豆出口汇率政策等。而9月份曾经扭曲了全球大豆供需动态的阿根廷大豆出口优惠汇率政策，可能会再次冲击季节性大豆供需市场。

市场预期此次优惠汇率将刺激300万—400万吨大豆销售，但市场人士表示由于豆油豆粕出口税率的降低利好阿根廷压榨商（阿根廷豆油豆粕出口税也降低了2%至31%，这使压榨商比出口商略有优势），因而此轮销售可能不会具有上一轮的活跃性。可以预见到的是，在未来数月巴西新季大豆即将上市供应的背景下，全球大豆出口竞争格局或将持续加剧。

阿根廷在9月5日到30日期间实施200比索的大豆优惠汇率，当时官方汇率为140比索。9月份农户销售约1390万吨大豆，其中三分之二用于国内市场，其余用于出口，而通常阿根廷农户每月销售大豆的数量为440万吨。2021/22年度阿根廷大豆产量估计为4330万吨，罗萨里奥证券交易所（BCR）在9月份“豆元1.0版”政策实施之后，对2021/22年度结余大豆库存做出预估，范围在860-1280万吨之间。阿根廷政府11月28日到12月31日期间实施的“豆元2.0版”政策，有望让阿根廷在未来1个月向全球大豆市场新增300-400万的供应增量，这可能会阻止国际买家在美豆出口旺季期间从美国市场购买，转而向阿根廷市场寻求更多折扣大豆（9月份优惠汇率政策，使得阿根廷大豆对华销售总和达到200万吨），尤其是美元依然坚挺的背景下。

来自机构消息称，实施优惠汇率第二日即11月29日，阿根廷大豆销售量几近翻倍，单日销售量高达56.7815万吨，再次刷新两个月来的最高单日销量，较28日的单日销售量29.8911万吨提高了90%。但市场人士认为，“豆元2.0版”的实施效果可能不如第一次，因为同期阿根廷豆油豆粕出口税降低了2%至31%，这使压榨商比出口商略有优势；当然另一方面，阿根廷大豆播种推迟，新作前景不确定，因而农户对于预售新豆的信心不足；机构消息显示，阿根廷11月大豆出口量仅为80.7万吨，低于10月的210万吨。9月/10月/11月的阿根廷大豆出口量可能最终约为420万吨，目前排船仅为10.1万吨。

此外，12月和1月期间，巴西新豆即将进入市场，可能给全球大豆市场带来更多竞争。2023年2月和3月期间，美国大豆的溢价将会下降。随着阿根廷销售更多大豆，北美销售可能放慢，导致美国大豆库存增加，对芝加哥的期货市场造成压力。

市场人士表示，中国尚未采购太多1月/2月船期大豆，阿根廷大豆仍有望满足中国市场部分需求。昨晚市场传闻称，中国厂商购入8-10船阿根廷大豆，其中可能5-6船为12月-1月船期大豆；而根据最新船报，11月份以来美湾对华装运速度较快，美西速度相对正常，11月中旬开始，国内进口大豆周度到港总量将从100-150万吨水平增至200万吨，也有市场人士称预计11-12月我国进口大豆到港量较预期或高出200万吨左右。