卓创农业

2022年国内进口菜油价格经历两次上涨和两次下跌行情，大致呈现向右倾斜的“M”型走势。除了国内供需基本面影响之外，国际市场动态也是重要原因。

展望2023年，国内进口菜油供应量将显著上升，市场格局由供不应求转变为供大于求，进口菜油价格将整体呈现震荡下行走势。

2022国内菜籽油价格回顾

2022年多数时间国内进口菜油供应呈现紧张态势，为价格上涨提供了坚实基础。6月中旬美联储加息、印尼加快棕榈油出口、国际原油价格下滑等利空因素集中出现，导致国内进口菜油价格在6月中旬至7月上旬出现断崖式下跌，但之后再次震荡反弹，前期跌势基本抹平。2022年国内进口菜油价格波动较为频繁，但价格重心整体上移。据卓创资讯统计，2022年国内进口三级菜油均价为13278元/吨，同比涨幅为16.81%。

供应下降是进口价格上涨的主要推手

我国进口菜油的原料菜籽主要从加拿大进口。2021年加拿大菜籽产量大幅下降，导致2022年国内菜籽进口量减少。海关数据显示，2022年1-11月国内菜籽进口量141.6万吨，较2021年同期减少38.27%。随着原料菜籽进口量下降，国内多数油厂进口菜籽供应紧张，开工率也随之下调。据卓创资讯统计，2022年油厂平均开工率为16%，较2021年下降7个百分点；进口菜油总产量仅有79.7万吨，同比减少25.72%。

加拿大国内菜籽压榨量同样减少，菜油可供出口量有限，导致国内菜油进口量同样下降。海关数据显示，2022年1-11月份国内菜油进口量94.1万吨，同比降幅54.54%。综合评估，预计2022年国内进口菜油的总供应量为384.9万吨，较2021年减少20.66%。

2023年国内供需两旺，菜油价格以下行趋势为主

2022年加拿大菜籽恢复性增产，加拿大农业部12月份供需报告数据显示，2022年加拿大菜籽产量为1817.4万吨，同比增幅32.11%。在此背景下，国内对加拿大菜籽的采购积极性将逐渐提高。卓创资讯预计，2023年国内菜籽进口量将超过400万吨，较2022年相比增幅达到114.36%。

进口菜籽供应充足，油厂维持高开工率，国内进口菜油供应量将逐渐上升，前期供应紧张的格局将完全改变。随着进口菜油供应充裕，价格也将高位回落。卓创资讯预计，2023年国内进口三级菜油均价为9988元/吨，较2022年跌幅为24.78%。与此同时，与其他油脂的价差缩小，下游市场菜油需求量将恢复性增长。卓创资讯预计，2023年国内进口菜油需求量将增至280万吨，较2022年增幅40%。菜油市场将呈现供需两旺的局面，但供应增幅明显大于需求增幅，将是2023年菜油价格重心走低的主要逻辑。

综上所述，2023年国内进口菜油供需两端均将发生较大变化，市场将呈现供大于求的状态，所以国内进口菜油价格将震荡下行。