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春节长假期间，外盘期价涨跌互现，主要植物油期价整体表现无亮点。而节后首日开市，连盘豆油期价高开运行，或受春节期间国内各地消费快速复苏提振，现货价格随盘上涨。但国内豆油供应趋于宽松，豆油价格涨势持久性尚待观望。

节后豆油现货价格涨幅超期货涨幅

春节长假期间，外盘期价涨跌互现，截至27日收盘，马棕期价较节前略涨0.15%，CBOT豆油期价较节前下跌2.05%，主要植物油期价整体表现无亮点。长假后国内首日开市，连盘豆油高开运行，现货价格随盘上涨。卓创资讯监测数据显示，截至1月30日，连盘豆油午后收盘8912元/吨，较节前最后一个交易日上涨1.41%；一级豆油现货均价9715元/吨，较节前上涨2.59%。因基差走强，现货涨幅相对明显。

需求好转预期支撑 现货基差向好

春节长假前，随着市场活跃度下降，国内豆油基差波动不大，整体趋稳运行，长假期间国内各地餐饮业恢复较快，市场对节后需求持较好预期，且上游油厂豆油库存保持低位，有挺价意愿，各地市场豆油基差联动走强。截至1月30日，沿海重点市场一级豆油现货主流基差参考（以Y2305为基准）：天津市场升水730-740元/吨，日照市场升水820-830元/吨，张家港市场升水870-880元/吨，东莞市场升水800-820元/吨，各地基差较节前有40-80元/吨不等涨幅。

未来两周豆油价格上涨空间或有限

国际市场看，阿根廷大豆减产预期或持续支撑成本端美豆期价，马来西亚近日洪水引发棕榈油供应担忧，马棕期价亦受到支撑。2023年美联储议息会议也将在本月底拉开帷幕，宏观市场的不确定性或扰动原油为代表的国际油脂市场，需继续关注。

国内市场看，随着各地复工复产，餐饮业回暖以及各地学校恢复线下开学，将带动近期油脂需求。根据市场调研反馈，昨日节后首个交易日，日度散装豆油成交量达4.5万吨左右，中间贸易环节补货意愿强，2月上旬豆油基差或维持高位，对价格形成一定提振。但随着阶段性补货结束，且本周起全国重点油厂开工率将自上周的12.53%快速回升至60%上下，供需端对行情的支撑将逐步减弱。

综上所述，卓创资讯预计2月上旬需求支撑下豆油价格高位波动为主，供应的加快恢复将抑制价格继续上涨空间，国内豆油涨势持久性尚待观望。同时关注国际市场利多能否延续。