2月12日消息：截至2023年2月10日的一周，全球油籽价格大多上涨，其中芝加哥大豆期货创下去年9月份以来的最高价格，反映出市场担心阿根廷天气不利可能导致大豆产量进一步降低。不过巴西大豆丰产在望，出口步伐明显加快；全球经济衰退担忧挥之不去，继续制约油籽上涨空间。
周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2023年3月大豆期约报收15.4250美元/蒲，比一周前上涨0.7%。美湾2月船期的1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.52美元，比一周前上涨0.64%。CBOT的3月豆粕报每短吨499.40美元，比一周前上涨0.6%；3月豆油期货报收每磅60.54美分，比一周前上涨2.5%；泛欧交易所5月油菜籽期约报收550.50欧元/吨，比一周前上涨1%；洲际交易所5月油菜籽报收824.60加元/吨，比一周前下跌0.5%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨627美元（含33%出口税），比一周前上涨0.5%。本周国际原油期货三周来首次收涨，全球基准的4月布伦特原油期货报86.39美元/桶，比一周前上涨8.1%。周五，ICE美元指数报103.535点，比一周前上涨约0.6%。
2月份供需报告总体平淡无奇
从以往历史来看，2月份供需报告经常平淡无奇，今年也不例外。美国农业部2月8日发布的供需报告里基本符合预期。就美国供需数据而言，由于去年底美国的严寒天气导致压榨作业放慢，本月将美国大豆压榨预估下调0.15亿蒲至22.30亿蒲，仍然同比提高1.1%。由于产量和出口等数据维持不变，期末库存上调0.15亿蒲，达到2.25亿蒲，但仍然是七年最低水平。美国大豆出口预期维持在19.90亿蒲，同比减少7.8%。
就全球数据而言，阿根廷大豆产量调低300万吨至4100万吨，比上年减少290万吨或6.6%；阿根廷豆压榨调低70万吨至3730万吨，同比降低3.9%；阿根廷大豆出口调低150万吨至420万吨，但仍高于上年的286万吨。
美国农业部维持2022/23年度巴西大豆产量预估不变，仍为创纪录的1.53亿吨，比上年提高2350万吨或18.1%。巴西大豆出口预估调高100万吨，达到9200万吨，同比提高1288万吨或16.3%。由于阿根廷的需求旺盛，巴拉圭大豆出口预估从上月的580万吨上调到630万吨，也远高于上年的227万吨。中国大豆进口预估不变，仍为9600万吨，但是中国大豆压榨量调低了100万吨，至9400万吨。
阿根廷豆粕出口放慢
罗萨里奥谷物交易所称，2023年1月份阿根廷豆粕出口量为106万吨，远低于五年同期均值187万吨，创下2002年以来同期最低点。阿根廷从2023年1月起停止实施大豆优惠美元政策，农户销售大豆步伐放慢，影响到阿根廷大豆压榨。消息人士称目前阿根廷加工商没有大豆可供压榨，因为1月份农户销售缓慢（只售出约30万吨大豆）。意味着阿根廷豆粕出口商将很难履行合同。本月美国农业部将阿根廷豆粕出口预测下调30万吨，同比下降1.5%；阿根廷大豆压榨调低70万吨，至3730万吨。阿根廷压榨厂有可能通过增加进口巴西和巴拉圭大豆来弥补国内供应不足。美国农业部本月将阿根廷大豆进口调高到625万吨，创下历史次高水平，远高于上年的384万吨。
阿根廷天气炎热，产量进一步下调
阿根廷农业主产区持续严重干旱，促使该国交易所继续调低大豆产量预估。布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量下调300万吨至3800万吨，远低于9月份最初预测的4800万吨。该交易所表示，大豆作物继续受到高温和降雨分布不均的影响，不排除在进一步降低产量预估的可能。罗萨里奥谷物交易所本周将2022/23年度阿根廷大豆产量预估下调至3450万吨，低于1月份预估的3700万吨。周五气象机构称，未来10天阿根廷天气可能更为炎热干燥，产量进一步下降的可能性很高。
南美大豆依然丰产
尽管阿根廷大豆产量下调，但是南美总产量预计仍将达到创纪录的2亿多吨，主要因为巴西大豆产量前景乐观。巴西国家商品供应公司（CONAB）周三预测2022/23年度巴西大豆产量达到创纪录的1.529亿吨，较1月份预期值调高20万吨，比上年产量提高21.8%。CONAB预计巴西大豆出口量达到创纪录的9390万吨，高于上年的7890万吨。
周五Safras Mercado的数据显示，巴西头号大豆产区马托格罗索州的收割进度达到44%，达到五年平均水平。随着巴西大豆收获展开，大豆出口步伐明显加快。巴西谷物出口商协会（ANEC）估计2月份巴西大豆出口量高达970万吨，远高于1月份的94万吨，也高于去年同期的911万吨。随着未来几个月巴西大豆进入高峰期，美国大豆出口步伐很可能季节性放慢。中美关系紧张也将会给美国对华出口前景蒙上阴影。
就短期走势而言，市场将继续关注阿根廷未来几周的天气，以判断阿根廷大豆减产幅度是否进一步扩大。但是无论阿根廷如何减产，在巴西大豆丰产在望的背景下，南美天气市引发的上涨走势很可能成为北半球农户锁定新豆种植利润的机会。
