3月28日金龙鱼(300999)发布公告，称公司于3月24日进行路演，七十五家投资机构参加。

2022年，金龙鱼实现营业收入2575亿元，同比增长13.8%；归属于上市公司股东的净利润30.1亿元，同比下降27.1%。

针对2022年经营业绩及投资机构提出的问题，金龙鱼进行了解答，主要涉及厨房食品业务、压榨业务、中央厨房及调味品、未来投资和发展重点等。

以下为问答主要内容。

关于厨房食品业务

2022年公司厨房食品各渠道的增长情况？

答：2022年公司厨房食品销量、价格的提升以及产品结构的优化共同促进了厨房食品业务的增长。分渠道来看，销量的增长主要来源于家庭端的增长。

2022年公司米面油业务占厨房食品业务比重情况？

答：在公司的厨房食品业务中，油脂产品与其他产品的收入比例约7：3，销售量比例约5:5，随着米面业务的扩展，米面产品的销量占比有所提升。

公司零售产品的调价策略是怎么样的？

答：公司不同产品类型的调价策略是不同的。流通型产品市场竞争激烈，价格与行情波动较为紧密。销售型和推广型产品的价格则还需要根据市场的情况、消费者的接受度等因素进行调整。

2022年公司厨房食品高端化的进展？

答：公司厨房食品的高端化进展良好。公司小包装油的中、高端产品占7成以上，虽然近两年来增速有所放缓，但我们认为随着消费升级以及宏观经济形势转好，预计未来中、高端产品的增速会较快。

具体来说，开云官方首页官网登录入口 方面，公司高端花生油品牌“胡姬花”、稻米油、橄榄油、高端菜籽油等品类受到越来越多消费者的关注，销量也逐步提高。

大米方面，高端产品的销量也在不断增长。公司研发的“六步鲜米精控技术”，从水稻加工的全产业链环节入手，保持大米新鲜度，提升产品口感，该技术也荣获了中国粮油学会科学技术特等奖。未来随着消费水平的不断提升，我们对产品高端化的趋势充满信心。

公司目前线上销售情况如何？

答：公司线上销售收入占比较小，占零售渠道的10%左右。线上销售的物流成本较高，所以粮油产品销售还是以线下为主，但线上销售的增速还不错。

除了传统电商外，现在也出现了即时电商、兴趣电商等新型模式，其中o2o类电商通过线上与线下门店做结合，能够使得消费更加便利。目前我们在电商方面的发展速度和市场份额在行业内都是领先的。

公司经销商数量增加较多的原因？

答：经销商数量增加主要是有几方面的原因：首先，公司还在不断开展渠道网络的下沉；其次，公司产品品类不断增加，公司会开拓细分产品的专业经销商；另外，随着公司近几年餐饮渠道的快速发展，不断向空白市场渗透，也增加了部分餐饮渠道的经销商。

关于压榨业务

2022年公司压榨业务开机率与行业对比如何？

答：公司2022年油籽压榨业务产能利用率约为50%，与行业平均水平差不多。

公司原材料套保策略情况？

答：公司进口大豆，从下订单、运输、生产到销售，一般需要三个月的时间，所以我们会使用套保来减少原材料价格波动带来的风险。

通常来说，当市场价格大涨，期货部分会体现亏损，现货部分会体现盈利；当市场价格下跌的时候，通常现货会体现亏损，期货会体现盈利。我们通过期货来管理原料价格波动的风险。

公司近期压榨业务利润情况？

答：2023年预计公司压榨业务销量和利润总体将好于2022年。最近压榨业务尚未明显好转，主要是目前猪价不理想，饲料厂备货积极性较低，市场处于观望状态。

对于今年大豆价格的展望？

答：最近大豆行情跌幅较大，现货贴水也跌了较多，我们认为主要原因是国际经济环境较差导致。

阿根廷受到天气干旱影响，大豆产量低于预期，但巴西大豆产量不错；另外大豆价格也受到棕榈油影响，印尼、马来西亚的棕榈油产量也低于预期。但结合目前全球大豆供应量来看，我们认为后续大豆价格应该会稳定在当前水平。

关于中央厨房和调味品

公司中央厨房项目的模式及进度如何？

答：我们的央厨项目包含食品工业园区，建立开放式餐饮平台。我们会生产学生餐、企业餐、预制菜等产品，同时也愿意将我们的园区出租给其他同行，并以极具竞争力的价格为他们提供服务和原料。

2022年很多行业受宏观经济等因素影响，大家对扩产相对比较谨慎，所以公司央厨项目进度稍慢，不过现在已经开始逐渐好转，已经投产的项目预计2-3年之后可以达到公司预期。

其中杭州央厨于2022年开始生产，产能目前处于爬坡期，和我们原本的预计基本一致。

公司央厨业务在不同地区做的产品不同，公司产品研发、设计是总部统一规划还是地方自行选择？

答：大部分产品研发工作由总部的研发中心、烹饪学院、烘焙中心以及我们各个业务板块的技术部门来统筹。每个中央厨房更多会对当地产品进行研究。

公司央厨业务利润率在什么水平？未来公司资本开支节奏如何？

答：央厨业务是公司非常重视的新业务，我们预计未来几年央厨的年均投入为几亿美金。公司央厨的收入来源有几部分：央厨园区会进行一部分出租；自营央厨带来的业务收入；我们为租户提供服务带来的收入；央厨业务的开展也会带动公司米面油、调味品、日化品等的销售增长，所以预计整个央厨项目的投资回报会比较好。

目前，由于央厨项目刚开始不久，我们需要开发更多客户，吸引上下游合作伙伴及其他央厨入驻园区，需要时间。通常来说，新项目前期的投资回报率会较低，但随着业务逐步成熟，我们相信央厨会成为公司最好的业务之一。

公司对酱油等调味品业务的未来规划？

答：我们发展酱油业务主要是其与现有业务具有互补性。开展一个新的业务，我们不会盲目快速进行大规模投入，我们需要时间来学习探索和培养人才，在这期间会持续做好产品质量管理、营销网络布局和品牌建设，我们相信它对公司来说是个好的业务。另外随着公司央厨项目的陆续建成，也会帮助公司调味品销量的增加。

公司原有的粮油渠道，与调味品渠道的复用情况如何？

答：调味品的品牌、销售和配送网络与我们现有的产品是互补的，这就是我们进入调味品行业的原因。

关于投资和未来发展

米面油在国内是一个存量的市场，但是公司目前资本开支比较大，请问公司加大投资的逻辑是什么？

答：我们认为米面油是中国食品行业最大的生意之一，但竞争也很激烈。想要获得成功，就需要建立一个能够使自身生产、营销、物流配送成本都具有竞争力的模式，为此我们在全国建立了综合性的生产基地。我们的中央厨房项目也是这战略模式中的一部分。

在我们刚开始建设榨油厂时，有人说市场已过剩。但是，我们通过选择优越的地理位置来建设高效的工厂，我们能够与那些设备老旧、规模小、选址较差的单一压榨厂进行竞争。

公司对未来产能的投资计划情况？

答：公司榨油、精炼、小包装油等业务的产能预计不会大幅增加，而公司米、面产线开机率较高但市占率还比较小，公司会继续增加产能。另外，央厨的产能也会持续增加。

郭董事长重点关注公司未来发展的哪些方面？

答：我（郭董事长）主要关注的是公司新业务，比如央厨、米、面、调味品等，如何发挥公司各方面的优势，使公司更具竞争力。中国消费饮食习惯处于变化之中，消费者追求更加安全、营养、健康、美味且性价比高的产品，我们需要快速响应和满足市场需求。

2023年一季度的消费恢复情况？

答：随着餐饮等行业的恢复，我们认为今年的消费情况预计会好于去年。

2023年毛利率的展望？

答：2023年公司毛利率预计能有所提升。对于零售产品，原材料价格上涨时公司提价会略有滞后，但原材料价格下跌时降价也会滞后，所以，通常原材料价格下跌会有利于毛利率修复。

来源：《益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司 投资者关系活动记录表》