同花顺期货通

近日，油脂走势表现格外抢眼！数据显示，棕榈油主力合约盘中涨超2%，三个交易日累计涨幅高达3.27%，价格最高涨至7586元/吨，创一周以来的新高；于此同时，菜油、豆油涨幅均超1.5%.

原油连续上涨：提振棕榈市场需求

随着宏观情绪回暖，国际原油价格上涨，全球植物油价格走高。

美联储年内暂停加息预期升温，叠加市场避险情绪降温，原油价格出现连续反弹，近两个交易日累计涨幅超3.5%。

而众所周知，全世界的棕榈油作为食用的消费量比较稳定，通常情况下，相比供给，作为食用的消费量对价格的影响力不是很大，但作为生柴原料消费量的影响日益变大。

棕榈油可以作为生物柴油原料，原油的价格会影响棕榈油作为生物柴油的需求。因此，当原油价格上涨时，往往会对棕榈价格构成利好支撑。

近一周棕榈库存骤降4.62%

港口库存的骤降，也可能是棕油价格走高的一大因素。

同花顺期货通数据显示，截止3月28日当周，棕榈油港口库存录得99.20万吨，较上一周减少4.80万吨，环比减少4.62%最近一个月，棕榈油港口库存累计减少1.40万吨，减少幅度为1.39%。

此外，马棕油库存可能大幅下降的消息也一定程度上对棕油价格构成利好刺激。

据市场消息，马来西亚棕榈油局（MPOB）一位官员表示，到4月底，马来西亚棕榈油库存可能降至200万吨以下，这是去年7月以来最低水平，因印尼抵制出口后，买家增加马来西亚棕榈油购买量，导致马来西亚出口增加。此外，由于暴雨限制了产量增长，也将导致库存下降。

分析师也预计3月库存将下降至200万吨以下，4月进一步下降，因印尼实行出口限制、马棕油出口增加产量下降。

油脂后市展望

光大期货分析指出，随着价格企稳，现货成交改善。随着情绪转暖和基本面题材匮乏，油脂进入弱反弹阶段，波动空间缩小，操作上，建议短线为主。

宝城期货分析认为，豆类市场来看，关注焦点逐渐从南美大豆产量向出口过渡，同时开始关注美国大豆春播前景。近期国内市场情绪悲观，由于市场预期二季度供应宽松，下游采购积极性较差，普遍消化前期合同为主。油厂豆粕库存在开工率下降的影响下被动去化，整体库存去化速度较为缓慢。同时随着油厂开工率迎来回升，豆粕库存也将再次面临攀升的风险。在供应预期改善，大豆原料成本下降，市场需求低迷的多重因素影响下，短期豆粕期价缺乏内在驱动，在外盘止跌反弹的带动下，短期走势跟随止跌反弹为主，关注下游采购心态和节奏的转变。