粮油市场报

进入6月份以来，植物油市场在欧美的生柴政策加持下大幅拉涨，领涨的美豆油涨幅一度达23%，凭一己之力带动国内外植物油价格走高，国内豆棕菜油期货主力合约最高涨幅也达8%。与此同时，现货价格也呈现出明显涨幅。

6月13日，国内一级豆油均价为7587元/吨，较一周前上涨175元/吨。其中，广东7600～7620元/吨，广西7520～7570元/吨，福建7500～7600元/吨，江苏7630～7660元/吨，河南7680元/吨，山东7520～7570元/吨。24度棕榈油均价为7148元/吨，较一周前上涨73元/吨。其中，广东7050元/吨左右，江苏7080元/吨，天津7260元/吨，山东7200元/吨。两广地区四级菜籽油报价8060元/吨，较一周前上涨190元/吨；江苏8150元/吨，较一周前上涨200元/吨。

生柴题材轮番上演

植物油的工业消费主要用于生产生物燃料，因而相关政策对其价格的影响较大。5月下旬，欧盟植物油和蛋白粕行业组织表示，被归为废料的生物柴油进口出现“异常”增长，影响到欧洲油菜籽价格，呼吁相关部门对这些生物燃料进口的真实性进行调查。随后，欧洲废弃物生物柴油行业协会也发声，表示欧盟部分生物柴油工厂出现停产或减产，呼吁采取紧急行动停止潜在可疑的生柴进口。目前欧洲委员会已宣布对涉嫌欺诈的生物柴油展开调查，并加强对生柴进口的审查，同时撤销了一些亚洲运营商的认证。

在这样的背景下，市场认为欧洲基于菜油为原料的生物燃料需求将增加，于是菜油价格上涨。但从长期来看，欧洲早已通过立法决定逐步淘汰棕榈油以及豆油为原料的生物燃料，而能填补这一空白的油脂选择比较有限，本次严审之后，预计后续生物柴油的进口也不会受到太大影响。

除欧洲外，本周植物油市场也高度关注美国环境保护署即将公布的2023～2025年可再生燃料掺混最终方案。此前市场传言电动车纳入可再生燃料计划或被推迟，此举将利好以豆油为原料的生柴需求，这也是本轮美豆油大涨的驱动力。

当欧美生柴题材轮番上演的时候，植物油市场也给足了“牌面”，应声上涨，接下来关注预期能否得到兑现。

两大报告波澜不惊

上周五美国农业部发布了6月供需报告，由于数据本身平淡无奇，且当时美国豆油正处于生柴题材的浪尖上，该报告未对农产品市场造成影响。本周一马来西亚棕榈油局公布的月报显示，截至5月末马棕油库存环比增加12.63%，至169万吨；产量环比激增26.8%，至152万吨；而出口却小幅下滑，反映出棕榈油在进入增产周期的同时，消费疲弱，但从价格走势来看，该利空影响有限。

油脂库存维持高位

据钢联数据统计，截至6月9日，全国重点地区豆油商业库存为87.31万吨，较之前一周增加2.72万吨，涨幅3.22%；棕榈油商业库存52.05万吨，较前一周减少1.04万吨，降幅1.96%；菜油库存12.05万吨，较前一周增加1.34万吨。

据统计，我国6月至8月共计进口约2760万吨大豆，远超去年同期的2330万吨，在持续增大的到港压力下，油厂开机率将保持高位，豆油累库进程不变。因菜粕需求转好，菜籽油厂开机率也保持高位，菜油库存压力持续加大。三大植物油中，只有棕榈油库存下滑，但近两周去库速度明显放缓，且伴随进口利润打开，进口商积极买船，6月至7月棕榈油到港量预期增加。

综合来看，国内油脂维持供过于求的格局，基本面依旧偏空，但生柴方面的题材给予较强支撑，后市关注美豆产区天气以及欧美地区的生柴政策变动。

（原文刊登于2023年6月15日粮油市场报三版）