银河农产品

一、调研背景

2023年菜系供需博弈愈演愈烈。菜油终端需求表现较差，菜粕逐步进入水产淡季，加之油厂压榨利润呈现负增长态势。宏观以及油脂延续悲观情绪。6月以来油脂盘面价格大幅上涨，菜油更是一改前期颓势，涨幅持续放大，为深入了解2023年菜系种植、生产、加工、收购、仓储、进出口等产业链现状和发展情况，进入川渝主产区和主销区，调研市场情况。

二、调研路线

【企业5】

调研对象介绍：作坊主营本地菜籽小榨，去年压榨量50-60万斤左右，今年截止当前共收购20万斤菜籽，预计最终收购量不超过40万吨；

周边菜籽产量：种植面积未下降，单产从300斤降至100斤，主要受到去年冬季至今年春季干旱所致，今年菜籽净收购价3.2-3.3元/斤；

经营情况：菜籽出油率26%-36%，出粕率50%-60%，加工成本2毛/斤，如果是来料加工，收费4毛/斤；今年菜籽收获进度比较慢，主要是因为菜籽加工利润不好，采购进度慢，菜粕价格当前未确定，根据豆粕价格来；

需求：近年来包装油挤占比较严重，需求下降比较严重

【企业6】

企业介绍：公司包括冷链、仓储、物流相关业务，其中压榨设计产能3000吨/天，精炼600吨/天，因为缺豆，开机率相对偏低，19年开始试运行，2020年全年共加工了18万吨，2021年加工20万吨，2022年加工4-5万吨大豆，以代加工为主，同时也有包装油代加工；罐容2.4万，豆粕仓容2万吨；今年开机率仍然偏低，从去年9月份到一直缺豆；

菜籽种植：今年菜籽种植面积不确定，湖北菜籽到川内3.2-3.4元/斤，比川内价格稍低；

需求：中包装比疫情前降20-30%，主要因为是新品牌，餐饮消费只是一季度爆发式增长，2季度增速相对偏低，长周期来看，油脂消费可能需要2-3，中包装可能会减，小包装会增，下半年比上半年会好一点，因节假日效应；豆粕方面，川南以前豆粕消费量比较少，后面因为环保问题，成都及周边养殖开始迁入绵阳、眉山、乐山等地，现在每个月十几万吨豆粕需求，川南核心区域容量每个月3-4万吨豆粕需求。

对于行情的看法：最弱的会是棕油，但是政策影响比较大，菜油相对看好，但是菜油本身需求量没有这么大，每年价格的波动可能会收到储备影响有关

区域间价差及物流：当前华东和华南到川渝地区豆油价差无法顺价主要因为各地运费差异不大，油脂流入路径较多。三峡航运影响不大，因为每年都会有出现季节性检修和天气等问题，今年检修和洪峰期相对较早，工厂主要采用铁路运输调入豆子居多，因此物流方面不受影响；

产业布局：西南地区近年来产能扩张比较快，未来大方向成品流入减少，原粮增加。