光大期货

周三，BMD棕榈油下跌，因预期6月库存跳升，不过7月出口复苏的预期限制跌幅。市场调查显示，截至6月底，马来西亚棕榈油库存料达到186万吨的四个月高点，较上月增加10.5%，因出口迟滞。6月产量下滑0.8%至151万吨。

国内方面，三大油脂窄幅波动，棕榈油和菜籽油小幅下跌。市场关注到马来6月供需的行业预测，等待7月10日的报告指引。

国内油脂现货集体下行，跟随盘面回落。在利多题材集中消化后，市场再次进入题材真空期，盘面或将高位大幅波动。

操作上，短多思路，看好基差、月间价差，豆棕扩、菜棕扩。

继续关注天气，短期有技术压力

新湖期货

隔夜，CBOT大豆及豆粕盘面偏弱震荡，因美豆部分产区出现降雨。CBOT豆油盘面却延续强势，主要还是受生柴旺盛的需求支撑豆。短期，美豆新作面积利多消化后，CBOT豆类盘面重回基本面，关注美豆产区降雨变化。

国内方面，昨天国内油脂震荡，夜盘菜油偏强。基本面看，上周或因豆粕胀库，国内大豆压榨量回落明显。中期国内豆油库存继续回升，但回升程度将受限于豆粕胀库情况。国内棕油最新库存回升，7月买船预计多于6月，7月库存下降可能进一步放缓或稍增。近期关注国内8月之后船期采购。国内菜油最新库存回落，短期关注库存回落的持续性，7月国内库存预计见顶。

短期，豆油及棕榈油2309合约关注前期大运行区间下沿表现，预计有较大压力。

因美豆新作供需预期更紧，且当前是北半球油籽天气市阶段，油脂中期回调做多思路操作。

套利方面，菜豆2309做多持有，YP2309做多暂持有。