新湖期货

10月16日周二，BMD毛棕盘面高开后偏强震荡，12月合约上涨0.9%，报收3767林吉特/吨，日线继续走高。

10月是马棕季节性增产季最后一个月，因中国及印度库存较高，预计10月马棕库存继续增加，库存仍存在压力。昨日的马棕10月1-15日出口环比增幅已下降。11月之后减产季的供给情况，主要受天气的影响。

隔夜，CBOT大豆震荡，但CBOT豆油走强。

昨日公布的NOPA9月报告显示，美豆9月压榨量历史同期最高，但美豆油库存确实9年来最低水平，显示生柴需求旺盛，支撑美豆油盘面走强。美豆新作收获进度较快，但最新出口检验量高于预期，显示需求有所转好。另外，巴西大豆播种进度同比落后。中期关注巴西及阿根廷产区天气，可能成为潜在利多。

国内方面，昨天国内油脂小幅高开后走弱，日线看短期涨势有所放缓。国内棕榈油最新库存下降。但10月船期国内食用棕榈油进口量较多，中期棕油供需继续偏宽松。国内大豆10月到港数量季节性偏低，豆油近期供需双弱，消息显示一些国内油厂开始断豆停机。国内沿海进口菜油库存持稳，但11月预估国内到港菜籽数量较大，沿海菜油库存预计止跌回升，菜油供需继续偏宽松。

短期，大集团采购带来的情绪支撑有所减弱。国内大豆开机下降，但属于季节性预期之内。但若无持续实质利多，如南美巴西干旱开始炒作、国内11月到港大豆显著偏低等利多出现，油脂反弹空间预计较有限。

中短期，关注美湾低水位对国内豆油供需的影响、南美大豆产区天气。