新湖期货

短期国内油脂盘面下跌较为明显，今日（10月24日）进一步增仓下跌，其中菜油领跌油脂。

一方面，近期CBOT大豆盘面下跌。美豆出口销售始终偏慢，短期巴西干旱地区出现降雨也令盘面承压。当前巴西大豆新作播种进度同比偏慢，但总体进度比较正常。此外，国际产地尤其马棕10月库存压力可能进一步回升。

另一方面，近期国内棕榈油及菜籽新增较多买船，中期国内棕榈油及菜油供需宽松局面不改。国内豆油库存中性，前期采购较慢的11月船期大豆采购进度也在迅速回升。

昨晚至今，进口菜籽榨利大幅好转及一些利空传言，或是菜油今日领跌原因。

综合来看，油脂基本面短期边际变化偏空。

中期，南美新作大豆产量同比预期大幅增加，市场关注同比大增产能否兑现，天气仍将是最为关键的变量。