同花顺期货通

今日（10月31日），油脂油料再度转弱，菜粕跌幅超3%，棕榈跌超2%，豆二、豆粕等跌超1%。

现货价格也持续回落，31日南通、宁波、上海、合肥等地区菜粕现货价格下调100元/吨，价格处于3060-3150区间；豆粕价格下跌30-80元/吨。

东海期货分析称，11月到港的大豆预期不变，且大部分已经定价了，美豆成本指引逻辑弱化，仍会回归导国内供需面行情，由此看豆粕空头思路依然清晰。短期豆粕下跌行情不及预期，且随美豆走强空头离场意愿增强，豆粕反弹缺乏支撑。

对于粕类未来走势，广州期货认为，远月存供应宽松预期，逢高做空为主。美豆边际需求好转，同时在阿根廷旧作大幅减产影响豆粕供应下，提振美豆粕出口需求，对CBOT大豆构成支撑。虽美豆新季平衡表偏紧，但现阶段对盘面影响有限，美豆当前出口及国内压榨改善，四季度仍面临着巴西大豆的出口竞争，当前收割快速推进及南美天气改善，CBOT大豆价格预计上方空间有限。

下游生猪养殖利润不佳，但在能繁存栏高位下，下游维持刚需补库，保持安全库存，现货成交略有好转。菜粕存供需改善预期，随着6月份后菜籽到港减少，油厂压榨也在逐步下滑，但四季度随着菜籽进口增加，菜粕供应预计转宽。而需求方面，随着水产消费旺季的结束，菜粕刚需减少，主要关注豆菜粕价差较大下带来的替代需求。策略方面，远月压力仍存，短期跟随外盘波动，短线建议逢高沽空为主。

对于油脂，机构也看空为主。东海期货表示，10月棕榈油到港增加，终端需求弱，增库预期不变，基差稳中下跌。中印库存较多，进口需求下降，10月马棕或维持增库。国内外供需偏弱，虽然外围宏观情绪支撑有所反弹，但缺乏强效支撑，易受到对冲资金做空。

国内菜籽和菜油买船逐渐到港，库存受限于短期菜籽压榨不足随以后下滑，但未来供需宽松预期不变，国际菜籽和葵籽集中上市及棕榈油丰产压力不减，油脂供需面指引空头思路不变。