新湖期货

周一国内油脂震荡。进口大豆预计11月中旬后大量到港，近期缺豆，山东等地油厂有停机，利好国内现货市场情绪。国内豆油库存持稳，关注11月中旬后的压榨情况。

国内菜油库存仍小降，进口菜籽即将到港压榨，库存中期止跌回升。国内棕榈油到船集中，上周库存回升较快，关注12月船期进口买船量的变化。

在南美大豆产区没有出现明显不利天气之前，因现实供需偏弱，油脂反弹空间预计有限。

短期，关注USDA及MPOB报告、南美大豆产区降雨及宏观情绪影响。油脂趋势驱动逻辑仍不够清晰。操作上，谨慎者继续观望。