新湖期货

昨天（11月22日），BMD毛棕盘面高开，午后走弱，1月合约上涨1.01%，报收3992林吉特/吨。

昨天大华继显预估11月1-20日马棕产量环比减少3-7%，产量环比减幅目前低于五年11月均值。但11月下旬，马来降雨增加，西马降雨更多，预计11月全月马棕产量环比减幅较目前会进一步扩大。

隔夜CBOT豆类品种不同程度走弱。周四美盘市场感恩节休市，节前调仓及巴西主产区短期出现降雨，压制盘面，但下周降雨将有所减弱。

国内方面，昨天国内油脂夜盘走强基础上，日间继续偏强运行。

基本面看，国内10月食用棕榈油进口51万吨，国内11月船期买量也比较充足。中短期，国内棕榈油供需宽松格局持续。国内大豆将大量到港，关注本周豆油库存变化。

国内进口菜籽11-12月菜籽到港量非常充足，但上周压榨量上周尚未显现，关注本周压榨量是否回升。中期，国内进口菜油供需压力预计将进一步增加，现货基差弱势不改。沿海菜豆价差几乎平水，据悉近期菜油提货及需求有进一步转好。

单边看，在天气对东南亚棕榈油及南美大豆影响明确前，油脂延续大区间运行，豆油及棕榈油主力合约前高上破目前有难度。重点关注巴西12月大豆生长关键期的天气。

操作上，谨慎者继续观望。菜豆价差虽然很低，但暂时缺乏稳定上行驱动。